Hipólito de Ó, um homem que saiu do nada para se tornar um dos grandes magnatas de Lisboa, nos anos 20
Hipólito é um homem que venceu na vida sozinho, ainda que de maneira ilícita, obtendo lucros diante do distúrbio social que imperava em Portugal durante a transição de Monarquia para a República. Mas quando o regime militar passa a controlar o país, ele é forçado ao exílio. De volta à terra natal em 1935, reencontra a família, amigos e amantes. E recomeça sua vida de mentiras e esquemas para obter ascensão.
O final da 1ª República e o início do fascismo em Portugal são mostradas neste filme por meio do personagem Hipólito de Ó, um homem que saiu do nada para se tornar um dos grandes magnatas de Lisboa, nos anos 20.