Isabel de Valois morre depois de um complicado parto prematuro em que o seu filho também não sobrevive. Enquanto isso, o monarca é pressionado para declarar guerra a Inglaterra. Isabel I continua a colecionar favoritos enquanto o seu reino próspera económica e culturalmente. Uma nova conspiração surge, liderada pelo jovem idealista Babington. No reino de Felipe II, trabalham-se para completar as obras do Mosteiro de El Escorial e acrescentar a coroa de Portugal aos seus inúmeros domínios, nos quais já se pode dizer que "o sol nunca se põe".